트럼프발 관세 여파…美 7월 근원 소비자물가 0.3% 상승 전망

미국의 7월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전달보다 더 큰 폭으로 오를 것으로 예상됐다.
도널드 트럼프 미국 대통령의 고율 관세 정책이 가구·레저용품 등 일부 품목 가격에 반영되기 시작했다는 분석이다.

10일(이하 현지시각) 블룸버그통신에 따르면 경제학자 설문 중간값은 7월 근원 CPI가 전월 대비 0.3% 상승할 것으로 집계됐다. 이는 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 ‘기초 물가’를 보여주는 지표로 올해 들어 가장 큰 폭의 상승이 될 전망이다.

미국 정부는 7월 기준 CPI 수치를 오는 12일 공식 발표할 예정이다.
블룸버그에 따르면 전체 CPI 상승률은 휘발유 가격 하락 영향으로 0.2%에 그칠 것으로 보인다. 즉 식품·에너지를 뺀 근원 CPI는 다른 상품·서비스 가격 상승분이 고스란히 반영돼 오름폭이 크지만 이를 포함한 전체 CPI는 에너지 가격 하락이 상승분을 일부 상쇄한 셈이다.


트럼프 행정부가 부과한 수입관세는 가구, 여가·레저용품 등 소비재 가격에 서서히 반영되고 있다. 다만 서비스 부문 근원 물가 상승률은 아직 안정세를 보이고 있어 경제학자들은 관세 부담이 앞으로 점진적으로 확대될 가능성을 경고했다.

미 연방준비제도는 올해 금리를 동결한 채 관세가 지속적인 인플레이션으로 이어질지 여부를 관망하고 있다. 그러나 고용 시장 둔화 조짐이 나타나면서 연준의 정책 운용에도 부담이 커지고 있다.

경제학자들은 15일 발표될 7월 소매판매가 아마존 프라임데이 행사와 자동차 판매 인센티브 영향으로 증가했을 것으로 보고 있다.

블룸버그 이코노믹스의 안나 웡, 스튜어트 폴 등 이코노미스트들은 “기업들이 가격 인상에 어려움을 겪는 이유는 가계의 실질 가처분소득 증가율이 팬데믹 시기 고점의 3분의 1 수준에 불과하고 6월에는 오히려 감소했기 때문”이라며 “명목 기준으로는 7월 소매판매가 견조했을 수 있지만 이를 소비 회복으로 단정해선 안 된다”고 지적했다.

자동차 판매점을 제외한 소매판매 증가율은 더 완만할 것으로 전망되며 물가 변동을 반영한 실질 기준으로는 소비가 여전히 부진하다는 신호를 줄 가능성이 있다. 같은 주 발표될 연준 제조업 보고서도 관세 정책 변화 속에 공장 생산이 정체된 모습을 보일 것으로 예상된다.

김현철 글로벌이코노믹 기자 rock@g-enews.com