다올투자증권, 현대차 목표주가 40만원 상향..."2분기 깜짝 실적 기대"

다올투자증권은 현대차가 올해 2분기 ‘어닝 서프라이즈(깜짝실적)’을 달성할 것으로 전망해 목표주가를 기존 34만원에서 40만원으로 대폭 상향 조정했다.

18일 한국거래소에 따르면 오후 12시 57분 현재 현대차 주가는 전일대비 3.05% 상승한 28만7000원에 거래되고 있다. 현재가와 비교할 경우 목표주가까지 39.3% 추가 상승여력이 있는 것으로 분석된다.
유지웅 다올투자증권 연구원은 목표주가 상향 근거로 현대차의 주력 스포츠유틸리티차(SUV)가 미국 시장에서 생산량과 판매량이 급증을 보인다고 설명했다.

유 연구원은 “2분기 들어 싼타페 MX-5의 미국 생산량이 월 1만7000대를 돌파했다”며 “전 세계 연 환산 기준 30만대를 넘어서고 있고, 연내 미국 시장 점유율 6%를 달성할 것”이라고 했다.

또한 판매량과 더불어 환율 효과 및 인센티브 비용을 감안해 현대차가 2분기 어닝 서프라이즈를 기록할 것으로 예상된다고 밝혔다

유 연구원은 2분기 실적 매출액 44조9000억원, 영업이익 4조4000억원을 제시했다. 지난해 동기보다 각각 6.2%, 4.8% 높다.
더불어 평균 인센티브 비용이 1500달러 이상 늘었지만 중국 외 시장에서 도매판매량이 4.5% 증가하며 환율효과로 약 2천억원 이상 이익이 발생하는 구조라고 설명했다.

유 연구원은 현대차가 올해 안에 인도 법인 기업공개(IPO)로 약 4조원 규모의 자본 조달을 기대하고 있다며 “인도 법인 기업가치를 산정할 때 약 20배 이상의 주가수익률이 예상되고 현지 지배력 확대에 따라 현대차의 기업가치 확대로 이어질 수 있다”고 내다봤다.

유 연구원은 하반기 완성차의 입금 및 단체협상 종료 시점을 기준으로 가이던스 상향 및 주주환원 확대를 기대하고, 현재 주주환원율은 23%에 그치고 있어 30%이상 증가를 위해서는 연 1조원 이상의 자사주 소각및매입이 필요하다고 설명했다.