물가 5년째 목표치 상회…콜린스 보스턴 연은 총재가 '속도 조절' 꺼낸 속사정

수잔 콜린스 보스턴 연방준비은행 총재는 14일(현지시각) 통화정책을 긴축 기조로 운용할 때 꾸준하고 완만한 금리 인상 경로가 경기 불확실성을 관리하는 데 적절하다고 밝혔다.
로이터통신은 같은 날 보스턴 연방준비은행이 주최한 주택 문제 콘퍼런스에서 콜린스 총재가 기자들과 만나 이같이 말했다고 보도했다.

이번 발언은 미국 물가가 연방준비제도 목표치인 2%를 5년 넘게 웃도는 가운데 향후 1년간 기준금리 경로가 기존 예상보다 높아질 수 있음을 시사했다.


콜린스 총재는 현재로선 꾸준하고 완만한 경로가 적절해 보인다면서도 상황에 따라 열린 자세를 유지하겠다고 설명했다. 실물경제 부문에서 위험 요인이 양방향으로 동시에 작용하고 있다는 진단이다.
높은 물가 오름세가 경제 전반으로 확산하는 반면 노동시장은 안정된 흐름을 유지하며 추가로 가열될 잠재력을 안고 있다는 분석이다.

올해 초부터 이어진 중장기 시장금리 상승세 역시 통화정책 속도를 조절해야 하는 근거로 꼽혔다. 콜린스 총재는 중장기 금리 오름세가 자신의 예상보다 수요를 더 크게 억누르며 경제 활동을 제약하는 또 다른 요인으로 작동할 수 있다고 짚었다.

이 같은 여건을 종합할 때 연방준비제도가 물가 억제를 위해 공격적인 금리 인상으로 급선회할 명분은 약하다는 판단이다.

현재 미국의 기준금리 목표 범위는 연 3.75%에서 4.00%다. 연방준비제도는 지난 9월 금리를 올린 이후 오는 12월 8일부터 9일까지 열리는 연방공개시장위원회 정례회의에서 기준금리를 0.25%포인트 추가 인상할 것으로 폭넓게 예상된다.

시장에서는 내년 1월 회의에서도 연속 인상이 뒤따를 것이라는 관측이 우세하다.

연방준비제도 인사 대다수는 차입 비용 상승에 경제가 적응할 시간을 주기 위해 완만하고 소폭의 인상을 지지하는 태도를 보여왔다.

그러나 직전 주에 발표된 물가 지표와 크리스토퍼 월러 연방준비제도 이사의 발언을 계기로 일부 인사들이 다음 달 더 큰 폭의 금리 인상을 원할 수 있다는 신호도 감지된다.
콜린스 총재는 점진 인상 기조가 특정한 인상 간격을 뜻하지는 않는다며 정책 유연성을 강조했다.


최근 수개월간 이어진 경제 지표 흐름은 이번 긴축 주기의 최종 금리 수준을 끌어올리는 요인으로 작용하고 있다.

콜린스 총재는 지난 3개월간 확인된 물가 자료와 한층 견고해진 노동시장을 고려하면 앞으로 1년간 정책금리 경로가 몇 달 전 생각했던 수준보다 다소 높아질 수 있다고 말했다.

실물경제를 짓누를 외부 충격 위험이 상존하는 가운데 금융 여건 긴축 정도가 향후 통화정책 보폭을 결정할 것으로 보인다.

연방준비제도 당국자들은 12월 정례회의 전까지 발표되는 물가와 고용 지표를 면밀히 점검하며 추가 인상 폭을 조율할 것으로 전망된다.


심완섭 글로벌이코노믹 기자 ciberwld@g-enews.com