S&P "미 신용등급, 추가 하락 가능성"...채무비율 2035년 120%로 급증 전망

미국 연방정부의 재정 건전성에 대한 우려가 고조되는 가운데 신용평가사 S&P가 미국의 신용등급을 추가로 하향 조정할 수 있다는 경고를 내놨다. 지난 14일(현지시각) 야후 파이낸스가 보도한 내용에 따르면, S&P 글로벌 레이팅스는 최근 보고서를 통해 현재 AA+인 미국의 신용등급을 한 단계 더 하향할 가능성을 시사했다.
"앞으로 몇 달 동안 미국 정부의 예산 과정과 정책 협상의 결과는 미국 국가 신용도에 대한 우리의 견해를 반영하는 정책을 결정하는 데 도움이 될 것"이라고 S&P는 밝혔다. 이어 "이러한 논의는 미국의 재정 프로필에 대한 우리의 견해에 영향을 미칠 수 있다"고 덧붙였다.

현재 미국의 국가 부채는 36조 달러(약 5경 1400조 원)에 달하며, 국민이 보유한 비중은 국내총생산(GDP)의 약 100%에 이른다. 이는 2011년 S&P가 처음 미국 신용등급을 강등했을 당시 국가 부채 15조 달러(약 2경 1400조 원), GDP 대비 66% 수준에서 크게 증가한 수치다. 당시 S&P는 미국 차입 한도 상향을 둘러싼 의회의 교착 상태로 재무부가 청구서를 지불할 수 없게 된 후 미국 신용 등급을 인하했다.

미국 의회예산처(CBO) 자료에 따르면, 미국의 공공 연방 부채는 2035년경 GDP 대비 120%까지 치솟을 것으로 전망된다. 특히 2020년 코로나19 팬데믹 이후 급증한 부채 비율은 앞으로도 지속적인 상승세를 보일 것으로 예측됐다.

S&P는 트럼프 행정부와 공화당이 추진 중인 정책들에 대해 여러 우려를 표명했다. 특히 의회 공화당이 대규모 감세 법안의 일부로 고려 중인 '현행 정책 기준선' 회계 방식이 부채 증가를 과소평가하고, 더 큰 폭의 감세를 차입으로 조달할 수 있게 할 것이라고 지적했다.

"예산 결의와 조정 과정에서 전례 없는 회계 접근법을 채택한 것은 미래 재정 적자의 규모에 대한 명확성의 부족을 강화한다"고 S&P는 경고했다. 이는 입법자들에게 회계 방식을 조작할 경우 신용평가가 하락할 수 있다는 강력한 메시지로 해석된다.

S&P는 또한 올 여름 어느 시점에 상향 조정해야 할 부채 한도에 대해서도 우려를 표했다. "우리는 의회가 재무부의 공간이 바닥나기 전에 부채한도를 상향하거나 유예할 수 있는 어떤 형태의 법안을 적시에 마련할 것으로 기대한다"고 밝히며, 2011년과 같은 교착 상태와 채무불이행 위협이 재현되지 않기를 바란다는 입장을 내비쳤다.

S&P는 트럼프 대통령의 관세 부과 정책이 비용과 물가를 상승시키고 경제 성장을 둔화시킬 수 있다고 우려했다. 또한, 수천 명의 이민자를 추방하겠다는 계획이 이미 노동력 부족을 겪고 있는 경제에서 많은 노동자를 해고하고 성장을 저해할 것이라고 지적했다. 더불어 "이미 비슷한 평가를 받은 다른 경쟁사들에 비해 더 높은 수준의 정치적 양극화를 포함하고 있으며, 미국 재정 동력을 강화하기 위해 초당적 협력을 얻는 데 어려움을 겪고 있다"고 덧붙였다.

지난해 피치는 미국의 재정 악화를 이유로 신용등급을 AAA에서 AA+로 하향 조정했으며, 무디스도 신용 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 변경했다. 무디스는 지난 3월 "미국의 재정 건전성은 수년간 지속적인 하락세를 보이고 있다"며 금리 인상으로 인한 정부 부채 조달 비용 급증을 경고한 바 있다.

한편 보도에 따르면, 최근 몇 주간 트럼프 행정부가 부과한 관세로 인해 글로벌 투자 흐름이 미국을 벗어나는 '셀 아메리카' 현상이 나타나고 있다. 투자자들이 미국 주식과 국채를 동시에 매도하는 이례적인 움직임은 위험자산 탈출 시 일반적으로 국채가 안전자산으로 선호되는 일반적 상관관계와 대비된다. 이러한 움직임은 S&P의 추가 등급 강등이 현실화될 경우, 특히 무디스가 예고한 등급 강등과 함께 진행될 경우 더욱 가속화될 가능성이 있다고 이 매체는 전했다.


박정한 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com