[美 중간선거 후폭풍] "美 AI 투자 규제·증시 외국인 귀환이 환율 변수"

최근 글로벌 빅테크 기업들의 인공지능(AI) 투자 위축 우려가 확산하면서 원화 가치가 다시 흔들리고 있다. 미국 중간선거에서 민주당이 승리한 이후 데이터센터 건설 규제 강화 가능성이 부각되자 국내 반도체주가 급락하고 외국인 투자자들 주식 순매도가 확대되면서 환율 상승 압력이 커지고 있다. 전문가들은 당분간 AI 투자심리와 외국인의 국내 주식 수급이 환율의 단기 방향을 좌우할 것으로 전망했다.
9일 금융권과 서울외환시장에 따르면 원·달러 환율은 이날 오후 3시 30분 기준가 기준 전 거래일보다 9.5원 내린 1347.1원으로 집계됐다. 환율은 지난 2주간 22.5원가량 오르며 환율이 방향성이 전환된 모습을 보이고 있다.

최근 환율은 미국 중간선거를 계기로 AI 투자에 대한 불확실성이 부각되면서 재차 반등하고 있다.

민주당이 중간선거에서 미국 상·하원을 장악한 이후 데이터센터 건설 규제 강화 가능성이 커지면서 AI 인프라 투자 지연과 반도체 수요 둔화 우려가 확산된 영향으로 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 한 반도체 주식들의 급락과 더불어 외국인들의 국내 증시 이탈에 상방 압력을 받으며 재차 반등했다.
특히 지난 6일 원·달러 환율은 장중 1365.0원까지 오르며 한 달여 만에 1360원대를 넘어섰다.

앞서 환율은 글로벌 AI 투자 확대에 따른 반도체 수출 호조와 수출기업들의 달러 매도 물량 등에 힘입어 내림세를 보였다.

한국은행이 지난 5일 발표한 '2026년 9월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 9월 경상수지는 614억 6000만 달러 흑자로 사상 최대를 기록했다. 상품수지도 627억 5000만 달러 흑자로 역대 최대치를 경신했으며, 상품 수출은 전년 동월 대비 92.4% 증가한 1307억 2000만 달러로 집계됐다. 특히 통관 기준 반도체 수출이 전년 동월보다 260.3% 급증하며 수출 호조를 이끌었다.

달러 수급이 풍부한 상황에서 지난달 26일 원·달러 환율은 1320.6원까지 내려가며 2024년 10월 이후 약 2년여 만에 최저치를 기록했다.
환율이 재상승하는 가운데 외환시장 전문가들은 당분간 AI 투자심리에 의해 환율의 단기 향방이 좌우될 것으로 분석했다.

이영화 BNK부산은행 이코노미스트는 “가장 큰 변수는 미국의 데이터센터 규제 우려로 반도체주가 급락하면서 외국인의 국내 주식 순매도가 확대되고 있는 점이다”면서 “최근 달러인덱스와 국제유가가 하락했음에도 환율이 상승하는 것은 달러보다 국내 증시 자금 유출입이 환율 방향을 결정하고 있음을 시사한다”고 했다.

이어 그는 “데이터센터 규제의 초점이 건설 금지보다는 전기요금 부담 완화에 맞춰져 있어 메모리 수요 훼손은 크지 않겠으나 주정부의 인허가 유예 공약이 구체화 되기 전까진 투자심리 회복에 시간이 걸릴 것으로 보인다”면서 “중간선거 이후 AI 규제 등 정책 불확싱성에 위험회피 심리가 높아진 가운데 외국인 자금 유출 압력도 이어지는 만큼 단기간 내 환율이 1330원 대 중반 아래로 내려가기 어려울 것으로 판단된다”고 분석했다.

한편, 미국의 고용지표 호조와 발표를 앞둔 10월 소비자물가지수(CPI)도 환율 상승 압력을 키울 수 있는 변수로 꼽히고 있다.
이유정 하나은행 연구원은 “지난주 발표된 미국 10월 비농업 고용자 수가 16.5만 명 증가해 시장 예상치(6.5만 명)를 크게 웃돌았으며, 실업률도 4.1%로 하락해, 금주 발표될 미국 CPI에서 물가압력이 부각될 경우 연준의 긴축 전망이 더욱 힘을 얻으며 강달러 지지력이 강화될 것으로 예상된다”고 설명했다.


구성환 글로벌이코노믹 기자 koo9koo@g-enews.com