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이미지 확대보기미국 다우지수와 S&P500의 올해 상승률 14.49%나 기술주 중심인 나스닥 지수의 22.18% 상승률을 웃돌았다.
일본의 닛케이지수(26%)나 대만(25%), 중국 상하이지수(18%) 등을 앞서는 수치다.
국내 상승률로도 3저 호황기였던 1987년(93%)과 2000년대 초 IT 버블기(83%)에 이어 세 번째 수준이다.
탄핵 정국과 트럼프 미 행정부의 관세 정책 속에서 거둔 성과란 점에서 의미도 크다.
사실 코스피의 저평가는 45년간 이어졌다. 1980년 출범한 코스피 지수가 1000을 찍기까지 9년, 2000선을 넘는 데 18년 걸렸다. 이게 다시 2배로 상승하기까지 18년이 걸린 셈이다.
올해 개장 당시 코스피 지수는 2733선이었다. 12·3 비상계엄 사태 이후 이어진 탄핵 정국과 트럼프 미 행정부의 관세전쟁 같은 초대형 악재로 올해 코스피 상승을 기대한 사람이 거의 없었기 때문이다.
특히 미·중 경쟁의 최대 피해자가 한국일 것이란 우려에 외국인 자본의 한국 이탈도 심했다. 미 연준의 금리 인하 사이클은 '서학 개미'로 불리는 국내 투자자의 이탈을 부추긴 요인이다.
국내 투자자의 미국 주식 보관액은 지난 23일 기준 1685억5890만 달러(약 224조3261억 원)다.
미국 채권도 194억 달러나 보유 중이다. 이런 흐름을 바꾼 게 정부의 증시 부양 정책이다. 대표적인 게 자본시장 선진화와 주주가치 제고다.
다양한 ETF 상품 출시도 영향을 미쳤다. ETF는 주식처럼 편하게 매매할 수 있으면서도 통상 개별 종목 주가가 아닌 주가지수에 연동하는 만큼 안정성 면에서 유리하다.
하지만 이런 흐름이 내년에도 이어질지는 미지수다. 정책적 과열 환경이 거품 붕괴로 이어질 수 있는 데다 상위 종목 위주로 오르는 불균형 구조도 불안 요인이다.
따라서 장기적인 증시 안정을 위해서는 기업 성장과 고용·물가 안정 지표부터 개선하려는 노력이 필요하다.
