[관심주] 한샘, 실적 시장 기대치 밑돌아 목표주가 하향

한샘은 올해 3분기 실적이 시장 컨센서스에 하회할 것으로 전망돼 목표주가가 낮춰졌습니다.

유안타증권은 주택매매거래 위축으로 인한 B2C 핵심 채널인 리하우스 부문 매출 둔화 기조가 이어질 것으로 판단해 한샘에 대해 투자의견 매수를 유지하지만 목표주가를 기존 7만1000원에서 5만8000원으로 18% 가량 하향 조정했습니다.
한샘의 목표주가는 실적 추정치 변경과 B2C 업황 및 2023년 리하우스 채널 성장률을 고려해 멀티플을 24배에서 21배로 조정했고 2013~2016년 고성장기대비 30%를 할인해 적용했습니다.

유안타증권은 한샘의 올해 3분기 연결기준 매추액이 4873억원, 영업이익이 16억원에 이를 것으로 내다보고 있습니다.

한샘은 올해 2분기 실적을 집계한 결과 연결기준 매출액이 4999억원, 영업이익이 22억원, 당기순이익이 10억원을 기록했다고 공시했습니다.

유안타증권 김기룡 연구원은 주택 매매거래 및 이사수요 회복 등 매크로 환경 개선을 단기적으로 낙관하기 어려운만큼 한샘이 올해 이어질 비용 확대를 통한 매출 회복 효과와 2023년 변화를 통한 실질적인 전사 매출 성장 및 영업이익 회복 여부가 주가 상승의 전제 조건이 될 것으로 진단하고 있습니다.
유안타증권은 한샘의 3분기 리하우스 아이템 판가 인상과 원가 부담으로 작용했던 주요 원재료 가격 안정화는 긍정적이나 소파, 침대 등 TV 광고비 증가, 매장 리뉴얼 및 프로모션 비용 증가, 매출 부진에 따른 고정비 부담 확대 등이 영업이익 급감의 원인으로 작용한 것으로 판단하고 있습니다.


한샘의 최대주주는 하임 유한회사로 지분 14.54%를 보유하고 있습니다.

하임 유한회사의 최대주주는 아이엠엠로즈골드4 사모투자 합자회사로 지분 100%를 갖고 있습니다.

아이엠엠로즈골드4 사모투자 합자회사의 최대주주는 아이엠엠프라이빗에쿼티로 지분 2.02%를 소유하고 있습니다.

한샘은 외국인의 비중이 14.4%, 소액주주의 비중이 34%에 이릅니다.


김대성 글로벌이코노믹 연구소장 kimds@g-enews.com