[K금융 리더] 황병우號, iM금융 캐피탈 순익 20%·증권 10% 늘렸다…주주환원도 확대

황병우 iM금융그룹 회장은 첫 임기 동안 증권과 캐피탈 이익을 나란히 늘리며 그룹의 비은행 수익 기반을 확장했다. 지주가 2000억 원을 투입해 자본을 보강한 iM캐피탈은 자동차금융을 확대해 올해 9개월 만에 지난해 연간 순이익을 넘어섰다. 지난해 흑자로 돌아선 iM증권도 올해 이익 증가세를 이어갔다. iM금융그룹은 자사주 매입·소각 계획을 이행하고 비과세 배당에 활용할 재원도 마련했다.
9일 금융권 등에 따르면 iM금융지주는 지난해 9월과 11월 각각 1000억 원씩 총 2000억 원을 들여 iM캐피탈의 신종자본증권을 인수했다. 두 차례 회사채를 발행해 조달한 자금을 캐피탈의 자본 보강에 사용했다. iM캐피탈의 회사채 신용등급도 A+에서 AA-로 높아졌다. 지난해 11월 한국신용평가와 12월 한국기업평가에 이어 올해 4월 NICE신용평가도 AA-를 부여했다. 회사채로 영업자금을 마련하는 캐피탈사로서는 자본을 보강하고 자금조달 여건을 개선할 기반을 갖춘 셈이다.

iM캐피탈은 자동차금융을 중심으로 영업자산을 늘렸다. 올해 3분기 누적 순이익은 565억 원으로 전년 동기보다 20% 증가했다. 지난해 연간 순이익도 넘어섰다. 영업자산이 14.9% 늘어나는 동안 대손충당금 전입액은 19.1% 줄었다. 영업 규모를 키우면서도 대출 손실에 대비해 비용으로 쌓는 충당금 부담은 낮아졌다.

iM증권은 지난해 흑자 전환에 이어 올해 3분기까지 별도 기준 722억 원의 순이익을 거뒀다. 전년 동기보다 10.4% 늘어난 수치다. iM증권의 3분기 주식 위탁매매 수익은 전분기보다 200억 원 줄었다. 그러나 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 채권 회수 효과 100억 원과 기관 영업 부문의 순영업수익 증가분 130억 원이 이를 보완했다. 자본시장본부 신설 효과도 70억 원 반영되면서 순영업수익은 전분기보다 늘었다.
두 계열사가 각기 다른 방식으로 이익을 키운 점도 눈에 띈다. 캐피탈은 자동차금융을 확대하며 충당금 부담을 낮췄고, 증권은 위탁매매 수익이 줄어든 분기에도 기관 영업과 PF 채권 회수로 이를 만회했다. iM금융이 시중은행 전환 이후 은행 영업망을 넓히는 동안 비은행 계열사도 수익 기반을 함께 키운 것이다.

주주환원에서는 황 회장 취임 첫해 내놓은 계획을 실행에 옮겼다. iM금융은 2024년 10월 기업가치 제고 계획을 발표하면서 2027년까지 1500억 원 규모의 자사주를 매입해 소각하겠다고 밝혔다. 반기 보고서에 따르면 올해 6월 말까지 1000억 원어치의 매입·소각을 마쳐 계획의 3분의 2를 이행했다. 지난 7월 결정한 추가 300억 원어치의 자사주 매입도 마쳤다. 회사는 10월 27일 실적 발표 당시 추가 매입분을 한 달 안에 전량 소각할 예정이라고 밝혔다.

현금배당에서는 주주의 세 부담을 줄일 수 있는 재원을 마련했다. iM금융은 올해 3월 정기 주주총회에서 지난해 결산배당금을 보통주 1주당 700원으로 확정했다. 지난해 배당성향은 25.3%로 배당소득 분리과세를 위한 고배당 기업 요건을 충족했다. 같은 주총에서 자본준비금 2900억 원을 이익잉여금으로 옮기는 안건도 통과했다. 이 재원을 활용하면 올해 결산배당부터 비과세 배당이 가능하다.

환원 규모를 가늠할 자본 지표도 개선됐다. iM금융은 연말 보통주자본비율에 따라 현금배당과 자사주 매입·소각을 합친 총주주환원율을 달리 적용한다. 9월 말 그룹 보통주자본비율은 12.39%로 회사가 제시한 1차 목표인 12.3%를 넘어섰다. 우량자산 중심으로 원화대출이 늘고 있어 일회성 요인을 제외한 이자이익이 증가할 것으로 전망된다. 유안타증권 리서치센터는 자사주를 200억 원 추가로 매입한다는 가정 아래 올해 총주주환원율을 43.6%로 추산했다.
우도형 유안타증권 연구원은 보고서에서 “높은 원화대출 성장에도 불구하고 대기업 담보 위주의 대출로 낮은 RWA 성장세를 유지하고 있으며, 실적과 주주환원율 모두 양호한 개선세가 기대된다”고 분석했다.


홍석경 글로벌이코노믹 기자 hong@g-enews.com