노조 반대·건전성 문제…보험사 M&A ‘좌초’ 위기감

연초부터 보험업계 ‘인수합병’(M&A) 불확실성이 커지고 있다. 현직 대통령 구속이라는 헌정사상 초유의 사태 속에서도 보험사 간 M&A는 이와 별개의 일처럼 진행해 왔다. 그러나 일부 노조의 반발과 건전성 이슈가 부상하면서 최종 거래성사에 진땀을 빼고 있다.

◇MG손보, 매각? 청산?…예보 측 ‘무언의 압박’

20일 보험업계 등에 따르면 MG손해보험 측의 반대에 막혀 메리츠화재는 실사 절차를 진행하지 못한 것으로 알려졌다. 메리츠화재는 지난해 12월 MG손해보험의 인수 우선협상 대상자로 최종 선정된 바 있다.
노조 측이 강하게 반대하는 배경은 크게 두 가지다. 메리츠화재가 실사에 필요한 정보를 과도하게 많이 요구한다는 점과 고용 보장에 대한 불확실성이 크다는 이유에서다.

메리츠화재가 추진하는 ‘자산부채이전’(P&A) 방식은 고용 승계 의무가 없다. P&A는 인수자가 원하는 자산만 선별해 인수할 수 있기 때문이다. 작년 9월 말 기준 MG손보의 임직원 수가 588명에 달하는 만큼, 내부에선 고용 안정성 보장을 요구하는 목소리가 큰 것으로 전해진다.

반면 매각을 주도하는 예금보험공사도 강경하다. 예금보험공사는 최근 MG손해보험의 우선협상대상자로 선정된 메리츠화재가 인수를 포기할 경우 청·파산을 포함한 정리 대안을 검토한다고 밝힌 바 있다.
예보는 실사 진행 어려움으로 메리츠화재가 인수를 포기할 경우 4차 공개 매각, 청·파산, 가교보험사 계약 이전 등 다양한 정리 대안을 검토하겠다는 방침이다. 이 경우 보험계약자는 예금자보호법상 5000만 원까지 예금보험금을 받고, 이를 초과하는 금액은 손실을 볼 수 있다.

업계 일각에서는 예보 측 대응을 두고 거래를 진전시키기 위한 무언의 압박이라는 분석도 있다. 실사 등 관련 절차가 지지부진한 흐름을 계속하는 만큼, 사실상 독촉이라는 설명이다.

보험사 한 관계자는 “우선협 대상자도 정해졌고 실사만 통과하면 매듭지을 수 있는 문제인데, 좀처럼 진전을 보지 못하다 보니 예보 측에서도 독촉하는 게 아닌가 싶다”고 말했다.
◇우리금융 인수 ‘자신감’…‘건전성’ 변수

우리금융지주의 ‘ABL·동양생명 인수 건’도 막바지를 향해가고 있다. 우리금융지주는 최근 동양생명과 ABL생명 인수 승인 신청서를 금융위원회에 제출해 금융감독원이 심사에 착수했다.

관련법상 심사기간은 60일이지만, 자료제출 기간은 빼게 돼 있어 시간이 추가로 소요될 수 있다. 당국 승인 과정이 순조롭게 진행하면 이르면 올해 상반기 중 최종 인수 성사를 기대할 수 있을 것으로 보인다.

관건은 ‘건전성’이다. 건전성 나타내는 핵심 지표인 보통주자본(CET1) 비율도 관건이다. 금융지주회사법에 규정된 자회사 편입승인 요건을 보면, 자회사 등으로 편입되는 회사의 사업계획이 타당하고 건전할 것, 금융지주회사와 자회사 등의 재무 상태와 경영관리상태가 건전할 것 등으로 규정했다.

금감원은 다음달 초 중 작년 10월부터 약 두 달간 진행한 우리금융·우리은행 정기 검사를 결과를 발표할 예정이다. 만약 금감원이 건전성에 문제를 삼을 경우, 자회사 편입 심사에 부정적인 영향을 배제하기 어렵다.

우리금융의 CET1비율은 지난해 9월 말 기준 11.96%로, KB·신한·하나·우리·NH금융지주 등 5대 금융지주 중 가장 낮은 편이다. 우리금융이 보험사를 인수할 경우 CET1비율은 추가 하락도 불가피하다,

업계 관계자는 “은행들의 비은행 의존이 높아지는 추세다 보니, 이번 거래성사 여부가 우리금융 측에도 매우 중요한 이벤트가 될 것”이라고 했다.


홍석경 글로벌이코노믹 기자 hong@g-enews.com