하나증권 "SKT, 양자암호 관련 활발한 행보... 목표가 유지"

하나증권은 18일 SKT에 대해 현재 절대 저평가 영역이며 주가가 오를 일 밖에 없다며 투자의견 '매수(BUY)와 목표주가 7만원은 유지했다.

김홍식 하나증권 연구원은 "양자암호통신 관련 활발한 행보를 보이고 있고 향후 차세대 요금제 출시 가능성이나 배당 흐름을 감안해도 현재 멀티플은 낮은 수준"이라며 "주가 상승이 필연적"이라고 진단했다.

SKT는 5G·6G에 양자암호통신 탑재를 통해 IoT·핀테크 서비스가 활성화될 전망인데 이와 관련해 글로벌 통신사 중 SKT가 가장 활발한 행보를 나타내고 있다고 김 연구원은 짚었다. 또 "주파수 경매 이후 AI·양자암호통신·5G를 결합한 차세대 요금제를 출시할 가능성이 있다는 점을 감안하면 현재 멀티플은 너무 낮다"고 덧붙였다.

시중 금리와 향후 이익·배당 흐름을 감안하면 현재 6.3%에 달하는 기대배당수익률은 과도하게 높아 주가 상승이 필연적이라고 판단했다. 김 연구원은 "기대배당수익률이 5%까지 낮아질 수 있음을 감안 시 20% 수준의 주가 상승이 기대된다"고 했다.

SKT는 2024년 에스오에스랩·엑스게이트·우리로·케이씨에스·노키아·IDQ코리아와 함께 양자핵심 부품·기술 국내 연합체인 엑스퀀텀을 설립했다. 최근 성과가 나오고 있는 중이다.
김 연구원은 "엑스퀀텀이 세계 최초로 QRNG·PUF(물리적 복제 방지)·PQC 기술이 동시에 적용된 차세대 양자 암호 칩 Q-HSM 상용화, SKT가 QKD 기술 유선 양자암호통신 탑재에 성공했기 때문"이라고 분석했다.

SKT는 최근 PQC와 QKD를 통합한 하이브리드 형태의 양자암호통신 제품도 출시하며 양자암호통신 적용 범위 확대에 나서고 있다. QRNG가 적용되는 앱은 보안이 중요한 금융 앱을 중심으로 지속 확대 중이다.

김 연구원은 "SKT와 엑스퀀텀 얼라이언스에서 소프트웨어·칩·장비 형태의 양자암호통신 제품이 다수 출시되고 있는 점도 긍정적이지만 무엇보다 양자암호통신 기술 발전으로 인해 5G·6G 기반 킬러 서비스 출현 가능성이 높아진다는 점이 기대를 키운다"고 강조했다.

아울러 "초고주파수 사용과 더불어 양자암호통신 탑재는 5G·6G 서비스 성공에 도움이 될 것"이라며 "통신 3사 중에선 발업체답게 양자암호통신 기술 개발 및 제품 상용화에 가장 적극적인 SKT를 주목할 필요가 있다"고 덧붙였다.


김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com