이미지 확대보기대우건설의 주가는 18일 오전 10시 40분 현재 전일보다 120원(2.52%) 오른 4890원에 거래되고 있습니다.
대신증권은 대우건설의 국내주택 매출 비중이 2021년 기준 65%로 국내주택 익스포저가 높은 편이나 비주택 수주잔고가 지속적으로 상승 중이며 올해 3분기 기준 비주택 매출 비중이 45%를 달성해 주택경기가 하락하는 와중에도 성장할 수 있는 근거가 있다고 판단해 대우건설에 대해 투자의견 매수와 목표주가 6700원으로 커버리지를 개시했습니다.
대우건설의 목표주가는 2023년 예상 BPS(주당순자산가치) 1만580원에 타깃 PBR(주가순자산비율) 0.63배 적용했고 타깃 PBR은 고든 성장모형에 근거하여 산출한 이론 PBR을 50% 할인했습니다.
대신증권 이태환 연구원은 대우개발이 해외사업에서 베트남THT 개발사업으로 연평균 2500억원 내외 매출이 발생하고 있고 하노이 인근 서호 지역 신도시 조성사업. 인도기준 매출인식 및 토지매각 등으로 인해 분기 변동성은 있으나 성장성과 익성 측면에서 뛰어난 사업성을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다.
대신증권은 대우건설이 원자력 사업 전분야에 걸친 포트폴리오를 보유하고 있어 원자력 시장 확대 시 수혜기업이 될 수 있고 차입금 관리를 바탕으로 양호한 재무건전성을 시현하먼서 신용등급도 지속적으로 상승하고 있다고 분석하고 있습니다.
대신증권은 대우건설이 2020~2022 분양물량을 바탕으로 외형성장이 지속되고 있고 미착공 PF(프로젝트 파이낸생) 잔액 9496억원 대비 현금성자산이 2조2000억원을 보유해 충분한 유동성을 갖고 있어 PF우발채무 관련 위험을 충분히 관리할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
이미지 확대보기대신증권은 대우건설의 올해 4분기 연결기준 매출액이 2조6980억원, 영업이익이 1830억원에 이를 것으로 추정하고 있습니다.
대우건설은 올해 3분기 연결기준 매출액이 2조5205억원, 영업이익이 2055억원, 당기순이익이 1743억원을 기록했습니다.
이미지 확대보기대우건설의 최대주주는 중흥토건으로 지분 40.60%를 보유하고 있습니다.
중흥토건의 최대주주는 정원주 중흥그룹 부회장으로 지분 100%를 갖고 있습니다.
대우건설은 외국인의 비중이 12.1%, 소액주주의 비중이 39%에 이릅니다.
김대성 글로벌이코노믹 연구소장 kimds@g-enews.com
