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이미지 확대보기코로나19 팬데믹 당시인 2021년 달러당 원화 환율은 1144원 전후였다. 최근에는 달러당 1500원 안팎까지 오른 상태다.
2021년 11월 4692억 달러이던 외화보유액도 4280억 달러로 줄어들었다.
그동안 412억 달러를 환율 방어에 쏟아부었다는 의미다. 대신 총통화(M2) 증가율은 2021년 4%에서 지난해 8.5%로 2배 이상 늘었다. 시장 금리도 상승세다.
소비자물가는 지난달에만 2.2% 상승했다. 올해 성장률 전망치를 웃도는 물가 수준을 보면 금리를 올려야 할 단계다.
신현송 신임 한국은행 총재로서도 중동발 공급망 위기로 인한 유가와 물가 추이조차 종잡기 힘든 상황이다.
당장은 금리 동결 기조를 유지하면서 통화정책 방향을 신중하게 결정할 수밖에 없는 구조다.
환율 상승으로 인한 금융 불안도 달러 유동성이 양호한 만큼 예전처럼 심각하지 않기 때문이다.
그러나 한국 경제에 닥친 고물가와 고환율 그리고 가계부채 증가 등 복합 리스크는 심각 단계다. 중동 사태로 인한 고환율·고유가·고물가 기조가 얼마나 더 이어질지 종잡기도 힘든 상황이다.
국가 신용의 마지막 보루인 한은으로서도 시장 상황을 마냥 지켜볼 여유가 없다. 국내 여건뿐 아니라 대외 변수도 시시각각 변하고 있다.
미국과의 금리 차이나 투기성 자금의 이동 등을 마냥 두고 볼 수도 없는 노릇이다.
한은의 기준금리는 지난해 5월 이후 2.5%로 동결 중이다. 2023년부터 2024년 10월까지 22개월간 3.50%의 금리를 유지하다가 네 차례에 걸쳐 1%P 인하한 이후 그대로다. 미국의 금리정책을 따라가기에도 벅차 보인다.
최근에는 미국과 이란 간 전쟁으로 유가가 급등하고 물가가 올라도 통화정책을 운용할 여지가 더 줄어들었다. 신임 한은 총재도 이런 여건에서 벗어나기 힘든 모양새다.
그러나 물가와 환율 대책이 시급한 만큼 신중한 판단과 대처가 필요하다.
