중(中) 자본 공습에 흔들리는 기술 장벽… 디스플레이·AI 가격 판도 흔들 조짐

중국 하드웨어와 인공지능(AI) 진영이 미국의 촘촘한 기술 제어 속에서도 막강한 자본력을 앞세워 공급망 내재화를 가속하고 있다. 디스플레이 제조 효율화와 AI 범용화라는 두 갈래 축에서 독자적인 공급망을 가동하며 국내 첨단 산업계를 압박하는 모양새다.

디지타임스는 17일(현지시각) 보도에서 중국 최대 디스플레이 기업 BOE가 사천성 청두 고신기술산업개발구에 위치한 공장에서 가동을 시작했다고 발표했다. 총투자비는 630억 위안(약 14조 1800억 원)에 이른다. 이 시설은 중국 최초의 8.6세대 능동형유기발광다이오드(AMOLED) 생산선이다. 디지타임스 보도를 종합하면 초기 생산량은 유리 기판 기준 달마다 1만 6000장 규모이며 앞으로 달마다 3만 2000장까지 생산 능력을 늘릴 예정이다.

이번 가동으로 고부가 중대형 IT 패널 시장의 가격 하락 압력은 불가피해졌다는 평가가 나온다. 글로벌 시장조사업체 옴디아(Omdia)의 최근 비용 모델 분석에 따르면, 8.6세대 원판 기판은 기존 6세대 대비 면적이 약 2.25배 넓어 노트북용 패널 생산 시 원가를 최대 30% 이상 절감할 수 있다.
현재 전 세계 노트북 OLED 패널 시장 규모는 연간 약 1000만 대 수준으로 전체 노트북 시장 내 침투율은 5% 안팎에 머물러 있다. 첫 출하 제품인 14인치 패널을 앞세운 BOE의 초기 가동 물량은 한국 기업이 80% 이상을 지배하고 있는 이 프리미엄 IT OLED 시장의 틈새를 정조준한다. 단기적으로는 한국의 기술 격차가 유지되겠지만, 중장기적으로는 가격 경쟁력에서 중국이 우위를 확보할 가능성이 크다.


월스트리트저널(WSJ)은 지난 16일 보도에서 중국의 스타트업 딥시크가 첫 번째 투자 유치 라운드에서 74억 달러(약 11조 2800억 원)가 넘는 초대형 자금을 조달했다고 전했다. 외부 투자자들은 이 기업의 가치를 500억 달러(약 76조 2500억 원) 이상으로 평가했다. 이로써 딥시크는 기업가치 기준으로 알리바바와 바이두를 제치고 중국에서 몸값이 가장 높은 AI 기업 자리에 올랐다.

이번 자금 조달은 창업자인 량원펑이 전체 액수의 40%에 달하는 30억 달러(약 4조 5700억 원)를 직접 책임졌다. 중국 최대 정보기술 기업 텐센트가 15억 달러(약 2조 2800억 원)를 냈고, 배터리 제조사 배터리공동체(CATL)가 7억 4000만 달러(약 1조 1200억 원)를 투입했다. 징둥닷컴과 넷이즈도 주주 명단에 이름을 올렸다. 특히 지난해 초 출범한 중국 국가인공지능산업투자기금도 약 1억 5000만 달러(약 2280억 원)를 집행하며 정부 차원의 지원을 명확히 했다.

딥시크가 글로벌 시장의 이목을 끈 배경은 단순한 덩치 키우기가 아닌 압도적인 가성비에 있다. 지난 4월 출시된 오픈소스 기반의 최신 대형언어모델 'V4 프로'는 미국 오픈AI의 최신 상용 모델 대비 입력 비용은 11배, 출력 비용은 35배 저렴하면서도 일부 업계 벤치마크 기준에서 대등한 수준의 추론 성능을 지닌 것으로 평가받고 있다.
딥시크는 이 자금으로 연구개발을 지속하고 자체 연산 인프라를 확장해 미국의 반도체 수출 제약을 우회한다는 방침이다. 화웨이 등 중국 내 자국산 인공지능 칩 가동 능력을 극대화하는 방향으로 협력을 다질 계획이다. 미국 상무부의 첨단 장비 제약 속에서도 독자적인 모델 효율화로 돌파구를 연 셈이다.


시장 전문가들은 중국의 이번 자본 공습이 국내 디스플레이와 AI 진영에 직접적인 타격을 줄 것으로 진단했다. 자본력과 가격 경쟁력을 앞세운 중국의 역습이 한국 핵심 산업의 수익성을 뒤흔들 수 있기 때문이다. 디스플레이 분야에서는 삼성과 LG가 주도하던 프리미엄 IT OLED 시장에서 단가 인하 압박이 본격화될 전망이다. AI 진영 역시 거대언어모델(LLM)의 효율성을 무기로 국산 AI 서비스의 글로벌 확장 역량을 위축시킬 수 있다.

다만 시장 참여자들 사이에서는 한국 기업들의 차세대 기술 격차가 아직 유효하다는 반론도 우세하다. 국내 디스플레이 업계는 탠덤(2개 발광층 배치) 구조 등 장수명·고휘도 기술에서 우위에 있고, 애플 등 핵심 고객사와의 공급망 결속이 단단하다. 국내 AI 업계 역시 한국어 특화 서비스와 보안 중심의 온프레미스(사내 구축형) 시장을 방어하며 맞춤형 대안을 다진다는 전략이다.
글로벌 기술 시장의 판도 변화를 읽기 위해 투자자가 확인해야 할 세 가지 핵심 지표는 다음과 같다.

첫째, 글로벌 주요 개인용 컴퓨터 제조사들의 중국산 8.6세대 OLED 패널 채택 비율이다. 이 수치가 임계치인 15%를 넘어설 경우 국내 디스플레이 대형주의 이익 추정치가 하향 조정될 수 있으므로 주시해야 한다.

둘째, 딥시크가 추진하는 업무 자동화(에이전트) AI 도구의 유료화 성공 여부다. 수익 모델 검증에 성공할 경우 미국 중심의 인공지능 자산 쏠림 현상이 다변화되는 계기가 된다.

셋째, 미국 상무부의 추가적인 중국 정보기술(IT) 제조 장비 수출 규제 강도다. 규제 수위에 따라 중국의 설비 증설 속도가 제어될 수 있어 거시적 투자 방향성을 잡는 나침반이 된다. 자본의 힘으로 제재의 벽을 넘으려는 중국의 시도가 글로벌 표준을 뒤흔들고 있다.


김주원 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com