이미지 확대보기SK이노베이션과 LG에너지솔루션이 지난 11일 공동 입장문을 발표하고 전기차 배터리 영업비밀 침해 분쟁에 대해 합의했기 때문이다.
공동 입장문에 따르면, 영업비밀침해 관련 배상금 소송과 특허분쟁 소송 등 국내외 관련 소송도 모두 취하하고 향후 10년간 추가로 소송도 하지 않기로 했다.
하나금융투자는 보고서에서 글로벌 전기차업체의 배터리 내재화 위협을 감안하면 SK이노베이션과 LG에너지솔루션의 기업가치 방향성은 동행할 수 밖에 없다고 내다봤다.
윤재성 연구원은 SK이노베이션이 목표주가 이상 상승하기 위해서 확인해야 할 변수로 2021년 추정 순 차입금 12조원, 부채비율 160%의 재무적 부담 완화 여부를 들었다.
향후 추가로 발생할 설비투자(Capex)비용과 E&P(유전개발)·윤활기유·화학 지분매각, SKIET 상장을 통해 조달할 재원간의 불균형 가능성이 지적되고 있다는 것이다.
정유와 화학 업황 모두 개선이 전망되지만 향후 동 사업 매각 시 과거 대비 이익 체력이 떨어질 가능성을 경계해야 한다는 점이다.
이 경우, 배터리 사업의 가파른 이익개선 여부가 핵심인데, 재무적 부담 완화 및 LG화학 대비 단위 당 배터리 EV 할인율 축소 근거이기 때문이다.
또 전기차업체의 내재화 이슈 하에서 국내 선두업체인 LG화학, 삼성SDI 의 밸류에이션 하락 방어 여부와 향후 LG에너지솔루션이 상장되면서 현재보다 높은 가치를 부여 받을 경우, 이는 SK이노베이션의 배터리 가치 상향의 근거가 될 수 있다고 전망했다.
정준범 글로벌이코노믹 기자 jjbkey@g-enews.com
