분리과세에 배당주 매력 ‘업’…은행·금융주 연말랠리 기대감

연말 특수에 세금정책 호재까지 겹치면서 배당주, 배당 상장지수펀드(ETF)에 관심이 쏠렸다. 최근 은행·금융주는 유가증권지수(코스피) 상승세를 넘어서는 수익률을 보이면서 연말 랠리 기대감이 커지고 있다.
2일 금융권과 한국거래소에 따르면 코스피는 지난 11월 3일부터 이날까지 3.01% 역성장했다. 지난 10월 사상 처음 4000선을 돌파한 이후 ‘4000 랠리’를 이어가다가 급락세를 보이면서다.

거래소에 따르면 외국인은 지난 한 달 동안 14조7100억원 규모의 코스피를 팔아치웠다. 코스피 상승세를 책임졌던 삼성전자와 SK하이닉스에서만 각각 2조2300억원, 8조7300억원이 순매도 됐다.

이런 가운데 대표 배당주로 꼽히는 은행주는 오히려 성장세를 보였다. 호가가 가장 높은 KB금융의 한 달 수익률은 13.2%에 달한다. 같은 기간 신한지주 10.6%, 하나금융 14%, 우리금융 13.78% 수준이다.
은행주의 경우 배당성향 25%, 배당금 10% 이상 증가 조건을 충족하기 위해 연말 배당액이 기존보다 3300억원 늘어날 것으로 시장은 예상했다.

고배당ETF도 최근 한 달간 수익률이 제고됐는데, ‘타이거(TIGER) 은행고배당’은 이 기간 5%대 성장했다. 배당 안정성이 높은 종목으로 투자심리가 개선됐기 때문으로 해석된다.

배당주는 정부의 배당소득 분리과세 방침이 확정되면서 시장의 관심을 모았다. 앞서 국회 기획재정위원회는 배당소득 분리과세 50억원 초과 구간을 신설하고 최고 세율 30%를 적용하는 조세특례제한법 일부 개정안을 의결했다.

구체적으로 3억원 초과 50억원 이하 구간에는 25%의 세율을 매기고 50억원을 초과한 구간에 30%의 최고 세율을 적용하기로 했다.
최고세율은 기존 정부안보다 완화됐으나 구간이 새롭게 만들어졌으며, 시장이 기대했던 최고세율 수준(20~25%)보다는 높게 형성됐다는 평가가 나온다.

그럼에도 시장은 배당을 늘린 기업에 세제 혜택을 주는 정부 방침에 기업들이 배당을 늘릴 것으로 판단, 은행주에서 그 효과가 두드러질 것으로 예상했다.

박혜진 대신증권 이코노미스트는 “3차 상법 개정, 배당소득 분리과세 최고 세율의 인하, 고배당 기업의 펀드편입 세제혜택 등 상법개정 기대감도 여전히 유효해 은행업 전망은 긍정적”이라고 했다.

강송철 유진투자증권 이코노미스트도 “작년 대비 올해 배당이 늘어나지만, 배당금 증가율이 10%에 미치지 못하거나 배당성향이 25% 미만인 기업이 다수 존재한다”라며 “이중 실적이 양호하거나 주주들의 배당 증가 요구가 큰 기업은 분리과세 혜택을 기 위한 배당 증가 가능성을 기대해 볼 수 있을 것”이라고 분석했다.

이민지 글로벌이코노믹 기자 mj@g-enews.com